湛江信息港

当前位置:

铜库存岁末下滑幕后玄机

2019/06/13 来源:湛江信息港

导读

铜库存岁末下滑幕后玄机SMM讯:岁末临近,沪期铜小幅回暖。一场关于铜价的纷争再次引人关注。对于高盛等机构的看空,混沌投资董事长葛卫东很是

铜库存岁末下滑幕后玄机

SMM讯:岁末临近,沪期铜小幅回暖。一场关于铜价的纷争再次引人关注。对于高盛等机构的看空,混沌投资董事长葛卫东很是不解,12月了,铜库存明显在减,而且升水高,为什么那么多机构还说要过剩?铜价要下跌?

库存过剩还是下滑

今年9月,高盛分析师Max Layton在一份电邮报告中预计,明年铜市将供应过剩392000吨,2015年供应过剩50万吨。他同时预计未来12个月内铜价将下滑,铜价将跌至每吨6600美元,原因是全球铜需求增长存在不确定性,铜价上档空间受限。

对于高盛的言论,混沌投资董事长葛卫东向《金证券》强调,自己当时就提出质疑,无论是从注销仓单、库存、贸易环节升贴水表现来看,进入第四季度,一切就真相大白了!

机构研究李雪告诉《金证券》,自9月份以后,高盛再无对此分析做出修正。而发现,伦铜和沪铜却在近期迎来一轮小幅持续上涨。

南证期货徐峰给提供的数据显示,沪铜库存环比连续第五周下滑。12月6日,LME铜官方报价为:现货7111美元/吨,3个月期货铜7110美元/吨;沪铜近月合约结算价为50830元/吨,华通市场铜报价为50965元/吨,现货小幅升水。

葛卫东质疑说,12月了,库存还在减,这算是真相出来了么?

下游加工业的信号

理论上说,库存的减少意味着需求端转暖。而贸易商频繁升水出货的现状从表面上更证实了这种判断。

《金证券》从上海有色获悉,12月12日,升水价高达60元/吨。机构研究李雪解释称,升水是指在现有价格上提高后卖出,近贸易商一直在升水出货,这意味着市场不缺接盘人,贸易商认为现在的价格低,才有底气提高价格出货。

江苏一家贸易商则告诉,近升水在100元都是常见的事情,60元并不算高。

根据这位贸易商提供的数据,在今年二季度个别月份,铜加工业的固定资产投资增速曾一度超过30%,下游市场确实是有一定的转暖。他指出,国内下游铜加工业在去年四季度以来扩张的产能已经陆续投产,下半年的产量明显增长。

融资铜、套利铜身影

不过,江苏一家从事电缆生意的老板告诉《金证券》,铜管、电缆、电线都是铜需求大户,但是,下游这些行业根本没有这么多需求。

他认为,铜库存减少和融资铜有关。铜库存减少多且注销仓单多的是国外市场,这与国内不少企业购买进口铜有关。用进口铜获得远期信用证,可以得到低息贷款,便于在年尾的时候周转资金。不仅如此,随着人民币持续升值,今年从国外进口铜还可以套利。

机构李雪向指出,我们了解的情况也是如此,消失了的铜仓单一方面投入了制造业当中,但大部分还是被当成融资铜、套利铜使用。这意味着,引发铜库存减少的因素并不简单,铜价未来走向仍不确定。

seo和sem的区别
微信如何做小程序
微商城开app下载不了
标签